- 04 июня 2025 11:44
- Новость
На что обращать особое внимание при сделке M&A?
Лента новостей
Бизнес FM Казань и компания ATOMIC CAPITAL представляют проект «Атомная экономика с Александром Зайцевым»
Atomic Capital
Александр Зайцев — основатель и генеральный директор компании «ATOMIC CAPITAL», эксперт в области инвестиционного банкинга, М&А (mergers and acquisitions, от англ. «слияния и поглощения») и Private Equity (от англ. «частные капиталовложения»). Обладает более чем 20-летним опытом в финансах, стратегических сделках и работает с крупными корпоративными клиентами.
Если посмотреть на сделки слияния поглощения со стороны компании покупателя, на что ему стоит обратить внимание при принятии решения о покупке?
- Существуют известные, простые правила. В основном покупатели смотрят на исторические темпы роста и маржинальности. И, как правило, действует негласная история, что сумма должна быть больше сорока. Речь о темпах роста и маржинальности. То есть, если сложить эти показатели, должно быть больше сорока процентов. Второе, на что нужно обратить внимание - это сформированная правильная корпоративная культура управления и проработанная долгосрочная стратегия развития. Автономная команда высоких профессионалов, которая будет работать вне зависимости от того, меняется ли совет директоров или нет. Третье, это скорее, понятные точки роста.
К примеру, у меня были сделки, когда человек приходил и говорил, что, он не понимает, что улучшится, вы настолько крутой менеджер, что мне точки роста здесь не понятны.
Еще один момент я бы выделил, это, наверное, адекватные ценовые ожидания самого продавца. Также необходимо проанализировать возможности для монетизации акционерной доходности через дивиденды. Вот это, наверное, основные пункты.
А существуют ли какие-то показатели, по которым можно оценить компанию для принятия решения, что она точно не подходит?
- Если это уже стадия private equity, а не венчурного капитала, то вероятно EBITDA positive. Нужно смотреть, насколько она «генерит cash или не генерит». Если она отрицательна на протяжении многих лет.
Например, у нас есть Uber, который привлекает огромное количество денег на протяжении десятилетий. Но там другая идея. Безусловно, важно учитывать ожидание самого менеджмента по развитию компании. Ну, то есть, если менеджмент говорит одно, а по факту компания выполняет только половину этих ожиданий. Также важно обратить внимание на тот рост, который показывала та или иная компания за последние лет пять, к примеру.
Реклама
АО «АТОМИК КАПИТАЛ»
erid: 2Vtzqx9NPaM
Популярное
В Казани на дачный дом упал гражданский БПЛА
M&A - возможно, важнейшее событие в жизни любой компании
Последние новости